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中融信托一年内再增资50亿 战略鼓励成立子公司
2015-05-27 06:19:59   来源:   点击:
  行业的净资本压力

  与过去几年信托资产管理规模迅速增长相比,信托公司的净资本普遍偏低,同时,监管机构对公司净资本的要求也有所提升。而信托公司的注册资本会直接影响到净资产和净资本规模。

  监管机构日前下发的《信托公司条例(征求意见稿)》中对信托公司的监管指标进行了重新规定,新增了杠杆率和集中度指标。

  其中杠杆率指标要求信托公司净资产与全部融资类单一资金信托余额的比例不得低于5%,净资产与全部融资类集合资金信托计划余额的比例不得低于12.5%。集中度指标要求以集合资金信托计划方式对单一融资者的融资余额不得超过信托公司净资产的15%。

  目前中融信托符合监管标准,但若以征求意见稿的标准,包括中融信托在内,多家资产管理规模靠前的信托公司均会面临一定压力。2014年中融信托完整年报尚未披露,因此若以2013年报数据计算,中融信托当时净资产为76.54亿元,被动管理融资类信托规模632亿元,主动管理融资类信托规模1631亿元,两项杠杆率指标分别约为12.09%和4.6%。集合类杠杆率低于《征求意见稿》监管标准。不过目前监管这个指标仅还是征求意见稿。

  华融信托的信托管理部人士分析:“中融并非个案,新规中两个杠杆率,与单一类比率会影响到信托公司通道类业务规模,与集合类比率则限制了融资类集合资金信托的规模。若这一规定落地,可能会迫使信托公司选择增资,还将倒逼信托公司由传统融资类业务向投资类、财产权信托业务转型加速。”

  战略变化:从融资类业务转向资产管理

  中融信托的传统业务转型已经启动。

  “中融信托整体在转型大力做资本市场业务,从去年下半年转向的迹象已经比较明显。”接近中融信托人士称。

  目前在中融信托官网主要业务项下,证券投资信托已被排在首位。

  据该人士介绍,资本市场投资上公司主要有三个大方向,一是发展主动型定增业务;二是替代私募投顾,自主开展二级市场投资,以及通过MOM产品形式;三是并购,围绕上市公司需求发起设立并购基金等。"

  在2014年中融信托资产分布中,证券市场占比12.96%,2013年该项占比为10.43%,增长2.53%,超过房地产的占比。

  上述人士称:“中融鼎新会成为中融信托在资本市场的一个重点业务平台。”

  过去一个月以来,中融鼎新已先后发行4只新三板产品,其产品结构均由中融鼎新作为产品管理人,中融信托则以投顾的角色出现。

  “除了可以隔离风险,也是对新的商业模式的探索,产品抛开信托外壳,信托公司的利润由信托报酬转为咨询费用等。”一位信托公司高管表示。

  另外,记者获得的一份中融信托增资计划书中显示,整体战略上,公司计划由资金提供者转型为三位一体的综合资产管理者,私募投行、资产管理、财富管理将成为重点发展的三大业务板块。

  在私募投行板块陆续推行事业部改革,组建专业投行队伍,深耕传统业务的同时,探索工业地产、物流仓储、医养地产、PPP等方向发展,及高附加值的资产证券化业务。

  资产管理板块主要建立产业投资基金、海外投资基金、对冲基金,成立另类资管子公司。并挖掘资本市场机会,开展PE、并购等新业务。

  财富管理板块战略是,建立开放的金融产品综合平台,使其成为利润贡献部门。同时加强营销队伍专业化建设,提高机构投资者的比例。(编辑王芳艳)

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