空調行業也難見樂觀，尤其是空調産量在4月增加11.33%後，空調企業的庫存開始引爆，行業從5月開始便已經減産。空調行業的問題從去年就已經顯現，2014年中國空調的庫存量就達到4000萬套。2015年空調企業在前兩個月還保持克制，産量下降7%，但從3月開始，空調産量再次回升，3月增長2.9%，4月更是達到11.33%，行業內的庫存已經超過5000萬套。以業內人士的説法，已可以滿足全年國內的消費量。空調行業庫存積重難返，行業陷入去庫存期，這一點與汽車相似。目前得到數據顯示，汽車産量在4月減産0.3%，5月減産量擴大到1.6%。行業去庫存的趨勢短期內難以改變。下半年新增産能壓力大今年3、4月智利發生洪水引發市場對銅供應的擔憂，智利出貨推遲也起到了關鍵的作用。但從最新的報道來看，5月中下旬智利的出貨已經全部恢復正常。雖然第一季度由於銅礦品位不如預期、技術問題、天氣原因，全球八大銅礦産量增幅為-2%，但全球銅礦産量卻增加了3.7%。可見，其他國家銅礦産量的增加彌補了八大銅礦産量的減少。

　　從我們了解的情況來看，從第二季度起，新的銅礦正在如期投産。BHP下屬的Escondida銅礦擴産項目在2015年上半年投産，産能增加15.2萬噸。Antofagasta下屬的8萬噸産能的Antucoya銅礦項目建設將於2015年二季度投産，計劃産量4萬噸。中國華剛礦位於剛果的銅鈷礦將於今年下半年投産，年産銅精礦5萬噸。南方銅業所有的Buenavista2015年年初達産12萬噸，新增18.8萬噸銅礦將於2015年三季度完工。以上數據表明，銅礦的增長超過預期，下半年的增幅會更大。因此，下半年銅價下行的壓力仍然存在。