亿万身家的债券管理人，享有“债券之王”美誉的比尔•格罗斯(Bill Gross)，在写给投资者的信件中警告称，投资者必须注意美国候任总统唐纳德•特朗普政策的“负面因素”。
当初对特朗普在总统选举中获胜的担忧一扫而光，现在的美国股市内洋溢着欢快的气氛：自从大选夜以来，道琼斯工业平均指数上涨5.5%，标准普尔500指数上涨3%。
与此同时，美国国债价格呈现下行轨迹。比如说，美国十年期国债收益率从9月底的1.6%攀升至12月6日的2.4%。对于美国国债来说，这是一次相当大规模的涨幅。特朗普赢得大选的消息被曝光之后，投资者变得勇于冒险，而非之前的回避风险。债券价格的走势，与收益率的恰恰相反，因而在充斥不确定性的时期债券被认为是很好的购买目标。
此外，股市中的银行板块，通常被认为是一个国家经济前景的预兆。美国股市中的银行板块，呈现上行轨迹，其中高盛集团和美国银行的股价均触及自2008年金融危机以来的最高水平。
但是，格罗斯却在这种环境下向投资者发出警告。他认为，“毫无疑问，特朗普计划的很多方面在近期内都将利好股市并利空债券，比如减税、放松监管、财政刺激，等等。但是，从长远来看，投资者必须要考虑特朗普反全球化主张中的那些负面因素，因为它们可能会限制贸易并对企业的利润造成负面影响。此外，美元的走强将令大型全球化企业——尤其是科技企业承压。”
尽管涨势有所停顿，但是自特朗普胜选以来美元的涨幅已经接近3%。更加强劲的美元，可能会吞噬美国跨国企业的利润。要知道，这些大企业在国外出售商品和服务。特朗普主张的贸易保护主义政策，或将给这些大企业带来大麻烦。
到目前为止，特朗普并未过多地透露自己的“游戏计划”。抵制强硬贸易政策(其中包括关税)的共和党，或许会让特朗普很难将自己的提议付诸于实践。不过，他早期的肢体语言表明，这位房地产大亨有意将自己在竞选期间承诺过的很多政策落到实处。
对于格罗斯来说，这是一件令人不安的事情。他建议投资者应该增加现金及其替代品，适度持有股票。在接受CNBC采访时，格罗斯重申了自己的观点，说：“美元的走强，正在令全球化企业承压。”
上个月，这位固定收益专家指出，特朗普的任期“将会只有短短四年，但是可能会给失业者和低收入的美国选民带来损害。