在被避險基金、ETF投資人推入超賣領域後，黃金在今(2017)年開盤第一個交易日(1月3日)躍升至三週高，自去年12月15日的低點(1,122.50美元)反彈迄今，已上漲近40美元。分析人士認為，從投機客的多空部位來看，金價的反彈時機已愈來愈成熟。
從投機客的多空部位，可以看出買、賣方是否開始力竭。MINING.com 3日報導，避險基金在去年7月金價到達波段高點時，建立的黃金期貨、選擇權多方部位激增至2,870萬盎司、創歷史高，而實體黃金ETF也大量吸金，甚至當大型投機客於9月減碼多方部位時、ETF投資人還是持續買進。
然而，金價卻從去年7月開始逐漸回檔，顯示多方力道逐漸衰竭。等到川普(Donald Trump)當選美國總統後，一切更是變了樣，不但避險基金加速砍多單，ETF投資人也跟著拋出、自11月8日迄今已賣出近250公噸的黃金。
盛寶銀行首席原物料策略師Ole Hansen認為，金價反彈時機已愈來愈成熟。Hansen 2日在官網貼文指出(見此)，避險基金握有的淨多單連續七週下滑，如今已較去年7月的高峰大減85%(等於銳減了2,450萬盎司)、來到41,247口(創去年2月2日新低)，也比2011-2015年的平均值低了35%。
不僅如此，黃金的空單部位自川普勝選後，已激增一倍以上、來到一年高。
美元指數3日在美國製造業、營建支出數據亮眼的激勵下走勢強勁，但金價卻依舊收紅。MINING.com直指，避險基金急著回補這些空方部位，可以解釋何以金價會在3日跳升至三週高。
路透社報價顯示，追蹤美元兌6種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(US Dollar Index，簡稱DXY)3日跳漲至103.82點，創2002年12月以來新高。
華爾街日報報導，Kitco Metals全球交易部主管Peter Hug指出，美元指數從盤中高拉回，是促使金價彈高的主因。他指出，許多市場交易者還在休假，這可能導致黃金的波動遭到誇大。
RBC Wealth Management則認為，逢低和避險買盤已開始進駐黃金，中國、印度的需求也在增溫中，農曆春節即將到來、也有望為金價帶來短暫支撐。