投機客大舉拋出黃金、但金價卻仍穩步上揚，顯示多空兩方正在換手，再加上中國農曆新年即將在1月底展開，U.S. Global Investors執行長兼投資長、天然資源暨新興市場專家Frank Holmes認為，未來60個交易日內，金價有9成機率上漲。
Holmes最近才剛獲《Mining Journal》頒發「全美最佳基金經理人」(America`s Best Fund Manager)獎項，他的看法有一定可信度。
ValueWalk 9日報導，Holmes在接受美國貴金屬經紀商Money Metals Exchange主任Mike Gleason專訪時指出，從震盪指標來看，金價距離平均值已經低了超過兩個標準差，因此估計未來60個交易日，金價朝平均值靠攏(mean reversion)的機率高達90%。不僅如此，Holmes說，中國農曆春節來臨，金價通常會在春節前的1月份走強。
 
美國總統當選人川普即將在1月20日就職，他承諾要推動財政刺激政策、拉高基礎建設支出。Holmes指出，每當政府推動規模龐大的財政刺激方案、且聚焦內需之際，通膨通常都會增溫。央行想要壓制通膨，勢必得調高利率，但得謹慎拿捏，以免利率過高摧毀經濟，一旦通膨超越利率，就是金價反轉之時。
除此之外，川普還承諾要拉高關稅、築起貿易壁壘。Holmes認為，這會引發通膨，導致金價大幅攀高。
Wells Capital Management投資策略長Jim Paulsen也有類似看法，他直言未來12個月，美元會往下貶、而不是往上升，跌破眾人眼鏡。
CNBC在2016年11月報導，Paulsen在接受專訪時表示，即使聯準會(Fed)把利率逐步往上升，美元未來一年仍會走貶、不會走升，出乎眾人意料之外。
為何會如此？Paulsen解釋，通膨預期已逐漸增溫，遲早會有一天，Fed的升息速度將跟不上通膨(behind the curve)，這對美元不利。分析人士認為，從投機客的多空部位來看，金價的反彈時機已愈來愈成熟。
從投機客的多空部位，可以看出買、賣方是否開始力竭。MINING.com 1月3日報導，避險基金在去年7月金價到達波段高點時，建立的黃金期貨、選擇權多方部位激增至2,870萬盎司、創歷史高，而實體黃金ETF也大量吸金，甚至當大型投機客於9月減碼多方部位時、ETF投資人還是持續買進。
然而，金價卻從去年7月開始逐漸回檔，顯示多方力道逐漸衰竭。等到川普當選美國總統後，一切更是變了樣，不但避險基金加速砍多單，ETF投資人也跟著拋出、自11月8日迄今已賣出近250公噸的黃金。
盛寶銀行首席原物料策略師Ole Hansen認為，金價反彈時機已愈來愈成熟。Hansen 2日在官網貼文指出，避險基金握有的淨多單連續七週下滑，如今已較去年7月的高峰大減85%(等於銳減了2,450萬盎司)、來到41,247口(創去年2月2日新低)，也比2011-2015年的平均值低了35%。
不僅如此，黃金的空單部位自川普勝選後，已激增一倍以上、來到一年高。