殖利率飆高，債市慘賠，市場高喊資金從債市湧向股市，以債轉股的大輪動正式起跑。不過高盛力排眾議，直呼大輪動是「假新聞」，2017年只有最小限度的資金會從債市轉往股市。
Zerohedge 7日報導，高盛的David Kostin指出，2017年難以發生以債轉股的大輪動，原因之一是許多機構受到法規限制，無法投資債市以外領域。美國固定收益市場的總市值為41兆美元，美國聯準會(FED)是債券大戶，持有4.2兆美元的公債和機構債，但是限於法令無法購股。同樣的，保險公司持有3.2兆美元的企業債，但是保險業的資本配置有風險管制，資產難以大規模轉進股市。
Kostin說原因之二是許多領域的投資者，名下的債券配置比重已經降至30年新低，難以續降。他強調，家庭、退休基金、共同基金，總計持有13兆美元債券，約佔美國債市規模的1/3，這些族群能重新配置資本，以債轉股。但是債券僅佔家庭的金融資產配置的19%、接近過去30年低點。退休基金持有的債券比重也逼近30年新低。唯有共同基金持有債券的比重為30%，仍高於科技泡沫時期低點的18%，有續降空間，但是估計出走幅度有限。
全球棄債轉股的大輪動起跑，多數人都預測債市將持續受壓，殖利率會一路上揚，但是匯豐(HSBC)挑戰共識，大膽喊出債市將回春，2017年年底殖利率會回到英國脫歐時的空前新低。
巴倫(Barronˋs)3日報導，川普當選之後，債市持續遭到拋售，儘管不少人認為公債遭到超賣，但是很少有人像匯豐證券的利率策略師Larry Dyer一樣大膽。他預測今年底美國10年期公債殖利率將跌回1.35%，也就是回到2016年7月創下的歷史新低。殖利率和公債價格呈反向走勢，殖利率下跌，代表公債價格將大漲。
Dyer團隊先前準確預測美國總統大選之後，殖利率將升至2.5%，但是認為之後值利率將反轉直下。他的理由是，市場已經反應出2.5%以上的殖利率，做空債市者押注經濟不會出狀況，甚至會蒸蒸日上。這麼一來，就算川普的願景實現，投資人也少有獲利空間，反倒是萬一令人失望，市場會慘賠一票。