前言

　　根据公募基金四季报数据，公募基金四季度转债配置市值为234 亿元，相比三季度下降了5.06%，但占转债市场的比重基本维持在42%。考虑到上年末遭遇股市、债市大幅波动，公募基金对转债市场的参与度略有下降。

　　

（详细内容见报告正文）
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　　1、转债基金净值分析

　　目前成立的转债基金有20只，总体转债基金管理的净资产规模从三季度64亿元收缩至56亿元。其中，招商可转债资产净值变化较大，已由三季度6.35亿收缩至1.45亿。

　　

受去年12月股债大幅调整影响，四季度转债基金净值普遍负增长：转债基金在四季度的净值表现明显差于三季度。除招商可转债净值略有上升外，其余转债基金的净值在四季度均为负增长。
受去年12月股债大幅调整影响，四季度转债基金净值普遍负增长：转债基金在四季度的净值表现明显差于三季度。除招商可转债净值略有上升外，其余转债基金的净值在四季度均为负增长。
2、转债基金赎回分析
2、转债基金赎回分析
　　我们对各转债基金四季度申购赎回情况进行分析发现，在整个第四季度期间，即便转债市场遭遇流动性冲击，转债基金也并未遭遇大规模的赎回，整体赎回份额仅为11.1亿份，远小于2013年6月转债市场所遭遇的债基赎回规模。

　　

3、转债基金持仓分析
3、转债基金持仓分析
　　分析各转债基金可转债投资市值，可以发现各绝大部分转债基金可转债投资市值并未发生较大变动，转债基金中可转债仓位依旧保持较高水平，并未受上年末股市债市流动性冲击的影响，投资者对转债市场依旧具有较强的信心，兴全、博时、长信分别追加重仓三一转债、14宝钢EB、白云转债。而招商由于遭遇大规模赎回导致可转债投资市值大幅下滑。

　　

4、转债基金重仓券
4、转债基金重仓券
截止四季度，转债基金重仓券总市值排名前五位的分别为电气、三一、国盛EB、皖新EB、白云。但相比三季度，国盛EB、皖新EB、洪涛、蓝标等重仓券市值分别增仓9%、16%、102%、15%；另外国贸、宝钢EB、航信、广汽、天集、国资、清控、歌尔、格力、九州、顺昌则分别减仓20%、33%、27%、19%、38%、34%、13%、67%、41%、61%、35%。
　　截止四季度，转债基金重仓券总市值排名前五位的分别为电气、三一、国盛EB、皖新EB、白云。但相比三季度，国盛EB、皖新EB、洪涛、蓝标等重仓券市值分别增仓9%、16%、102%、15%；另外国贸、宝钢EB、航信、广汽、天集、国资、清控、歌尔、格力、九州、顺昌则分别减仓20%、33%、27%、19%、38%、34%、13%、67%、41%、61%、35%。
　　

与此同时，电气、国贸、白云、广汽、三一、航信、宝钢、皖新在转债基金的前五大重仓券中分别出现了13、10、8、8、7、7、6、5次，上述8只券是转债基金比较青睐的重仓券。其中，电气、航信、国贸、三一、国盛位列转债基金第一大重仓券的次数分别为7、3、2、2、2次。
　　与此同时，电气、国贸、白云、广汽、三一、航信、宝钢、皖新在转债基金的前五大重仓券中分别出现了13、10、8、8、7、7、6、5次，上述8只券是转债基金比较青睐的重仓券。其中，电气、航信、国贸、三一、国盛位列转债基金第一大重仓券的次数分别为7、3、2、2、2次。