据英国路透社7月19日报道，汤森路透对1400多家公司进行的调查显示，中国的企业债规模是国内生产总值的160%，也是美国企业债的两倍多。在过去的五年里，中国企业债问题急剧恶化。

　　报道称，信用评级机构标准普尔公司估计，在未来的五年里，中国的企业债将增长77%，达到28.8万亿美元。

　　到目前为止，北京影响企业信贷的政策干预主要是为了一个不同的目标--支持经济增长。今年中国的经济增长将下滑至25年来的最低水平。

　　报道称，自去年11月以来，中国政府已经四次降息，降低银行存款准备金率并取消对银行使用存款进行放贷的限制。 

　　今年6月中国银行(5.16, -0.01, -0.19%)的新增贷款为1.28万亿元人民币，高于5月的9008亿元。

　　报道称，放宽政策的效果是降低了短期利率成本，所以贷款炒股如火如荼，但却没有太多证据证明贷款正被用于对实体经济有益的投资--在这个领域内，长期借款成本仍然较高，银行不愿承担风险。

　　报道称，制造商的债务正日益让他们的盈利相形见绌。汤森路透的调查发现，在2010年，原料公司的债务是其核心利润的2.8倍，到2014年底，这个数字上升到5.3倍。对能源公司来说，债务已经从核心利润的1.1倍上升到4.4倍。对工业企业来说，债务从核心利润的2.5倍上升到4.2倍。

　　铁路设备生产商晋西车轴(10.76, 0.98, 10.02%)股份有限公司负责投资者关系的主管高虹表示，公司很难找到有盈利的资本项目来进行投资，所以把钱投到回报有保障的短期银行产品中。在2010年到2014年期间，该公司的债务猛增至核心利润的10.25倍。

　　高虹说："这些资本项目的风险是如此之高，而回报率是如此之低。我们必须为投资者作出最好的决定，(所以)我们去购买银行产品。得益于出售股份获得的收入，去年我们实现了盈利。"

　　报道称，作为政府财政刺激计划的一部分，大部分新增贷款正在流向以效率低下而出名的中国国有企业。

　　瑞银经济学家汪涛表示："他们正在增加放贷以便为基础设施项目提供资金，一些项目可能由国有企业来完成，而后者的杠杆率正在增加。"

　　汪涛还说："价格在下跌，收入在放缓，在这种环境下，你不能太快进行去杠杆化--这将导致经济硬着陆。"

　　报道称，标准普尔公司预计，到2019年中国公司将占全球新增企业贷款的40%。但数量不是唯一的问题。如果效率低下的企业被允许倒闭，从而让市场来对债务进行有效的定价，那么让贷款流向效率最高的企业就会变得容易得多。