内地楼市炽热,带动中国第三季经济增长至6.7%,优于预期,但同时也引发信贷高速增长,逼使中央大规模祭出调控措施,以防楼市爆发泡沫。不过瑞银中国首席经济学家汪涛表示,一旦楼市降温,将会令中国明年经济增长放缓至6.3%。
她指,随着调控措施出台,虽然9月房地产销售面积及投资均有上升,但新开工面积已下跌19%,反映发展商对未来前景已较审慎,加上去库存及地价上涨等因素影响,相信明年房地产开发及投资会减少,楼市对经济增长支撑的力度将会减弱。
9月份新增贷款高达1.22万亿元人民币,当中近四成来自按揭贷款,引发市场关注。汪涛就指,虽然内地居民个人房贷比例有所增加,但整体负债杠杆比率仍属低水平,暂时无需要担心。相反,她认为,企业借贷问题将会成经济隐忧,尤其是与房地产相关的上游行业,包括钢铁、水泥或媒碳等行业的,其杠杆比率一向较高,将会产生较大的负面影响。
事实上,市场一直传出中央或将会再进一步收紧调控,而《21世纪经济报道》引述接近监管层的人士透露,内房企业融资政策将面临重整,部分绩优房企或只能选择银行间交易商协会市场、海关发债等渠道,而汪涛亦相信中央会从信贷政策下手,包括提高首付、加强打击理财及影子信贷等政策。